పేటీఎం షేర్లపై నోమురా ‘బై’ రేటింగ్‌; టార్గెట్‌ ధర ₹1,250
6 నెలల్లో 50% ర్యాలీ తర్వాత కూడా వన్‌97 కమ్యూనికేషన్స్‌లో మరో 33% అప్‌సైడ్‌ ఉందని బ్రోకరేజ్‌ అంచనా
పేటీఎం మాతృసంస్థ వన్‌97 కమ్యూనికేషన్స్‌ షేర్లపై గ్లోబల్‌ బ్రోకరేజ్‌ నోమురా ‘బై’ రేటింగ్‌తో కవరేజ్‌ ప్రారంభించింది. గత 6 నెలల్లో దాదాపు 50% పెరిగిన ఈ స్టాక్‌కు ₹1,250 టార్గెట్‌ ధరను నిర్ణయిస్తూ, మరింత పెరుగుదలకు అవకాశం ఉందని తెలిపింది.
నోమురా అంచనా ప్రకారం, గత ముగింపు ధరతో పోలిస్తే ఈ టార్గెట్‌ సుమారు 33% అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తోంది. పేమెంట్స్‌, మర్చంట్‌ సబ్‌స్క్రిప్షన్‌, ఫైనాన్షియల్‌ సర్వీసెస్‌ డిస్ట్రిబ్యూషన్‌ వ్యాపారాల కలయిక పేటీఎం ఆదాయ వృద్ధికి తోడ్పడుతుందని బ్రోకరేజ్‌ తెలిపింది. 2025 ఆర్థిక సంవత్సరం నుంచి 2028 ఆర్థిక సంవత్సరం వరకు ఆదాయం 21% సీఏజీఆర్‌తో పెరిగే అవకాశం ఉందని, అదే కాలంలో అడ్జస్టెడ్‌ ఈబిట్డా 38% సీఏజీఆర్‌తో వృద్ధి చెందవచ్చని నోమురా పేర్కొంది.
“వన్‌97 కమ్యూనికేషన్స్‌పై కవరేజ్‌ను ‘బై’ రేటింగ్‌తో ప్రారంభిస్తున్నాం; మా టార్గెట్‌ ధర ₹1,250,” అని నోమురా తన తాజా నోట్‌లో తెలిపింది. “ఆదాయ వృద్ధి, లాభదాయకత మెరుగుదల, ఆపరేటింగ్‌ లీవరేజ్‌ కలిసి కంపెనీకి అనుకూల రిస్క్‌-రివార్డ్‌ ప్రొఫైల్‌ను అందిస్తున్నాయి,” అని బ్రోకరేజ్‌ పేర్కొంది.
నోమురా అంచనాల ప్రకారం, పేటీఎం అడ్జస్టెడ్‌ ఈబిట్డా మార్జిన్‌ 2025 ఆర్థిక సంవత్సరంలోని 5% నుంచి 2028 ఆర్థిక సంవత్సరానికి 17%కు పెరిగే అవకాశం ఉంది. కంపెనీ 2028 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి పీఏటీ ప్రాతిపదికన లాభాల్లోకి రావచ్చని, 2030 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి ₹25 బిలియన్‌ పీఏటీ నమోదు చేసే అవకాశముందని బ్రోకరేజ్‌ తెలిపింది. పేమెంట్స్‌ ఆధారిత జీఎంవీ వృద్ధి, మర్చంట్‌ సబ్‌స్క్రిప్షన్‌ ఆదాయం, అడ్వర్టైజింగ్‌, ఫైనాన్షియల్‌ ప్రొడక్టుల క్రాస్‌ సెల్లింగ్‌ లాభదాయకతను మెరుగుపరచే అంశాలుగా పేర్కొంది.
HIGHLIGHTS
- నోమురా టార్గెట్‌ ధర ₹1,250
- గత 6 నెలల్లో పేటీఎం షేరు దాదాపు 50% పెరుగుదల
- 2025-2028లో ఆదాయం 21% సీఏజీఆర్‌ అంచనా
- 2028 నాటికి పీఏటీ లాభదాయకత అంచనా
“పేమెంట్స్‌ వ్యాపారం యూజర్‌ అక్విజిషన్‌, మర్చంట్‌ అక్విజిషన్‌కు కీలక ఇంజిన్‌గా కొనసాగుతుంది,” అని నోమురా తన నోట్‌లో పేర్కొంది. 2025 ఆర్థిక సంవత్సరం నుంచి 2028 ఆర్థిక సంవత్సరం వరకు పేటీఎం జీఎంవీ 18% సీఏజీఆర్‌తో పెరగవచ్చని బ్రోకరేజ్‌ అంచనా వేసింది. ఈ వృద్ధికి ప్రధానంగా మర్చంట్‌ పేమెంట్స్‌ తోడ్పడతాయని, అదే నెట్‌వర్క్‌ ద్వారా ఫైనాన్షియల్‌ సర్వీసెస్‌ ప్రొడక్టులను క్రాస్‌ సెల్‌ చేసే అవకాశం కంపెనీకి ఉందని తెలిపింది.
మర్చంట్‌ సబ్‌స్క్రిప్షన్‌ వ్యాపారం కూడా పేటీఎం భవిష్యత్‌ ఆదాయంలో కీలక పాత్ర పోషించవచ్చని నోమురా అభిప్రాయపడింది. సౌండ్‌బాక్స్‌, కార్డ్‌ మెషీన్‌ బేస్‌ పెరుగుదల మర్చంట్‌ ఎంగేజ్‌మెంట్‌ను బలోపేతం చేస్తుందని, దీని ద్వారా మోనిటైజేషన్‌ మెరుగుపడుతుందని బ్రోకరేజ్‌ తెలిపింది. “సౌండ్‌బాక్స్‌ వ్యాపారం మర్చంట్లతో సంబంధాలను మరింత లోతుగా చేస్తూ, సబ్‌స్క్రిప్షన్‌ ఆదాయానికి మద్దతు ఇస్తోంది,” అని నోమురా పేర్కొంది.
2024లో పేటీఎం పేమెంట్స్‌ బ్యాంక్‌పై రిజర్వ్‌ బ్యాంక్‌ ఆఫ్‌ ఇండియా చర్యల తర్వాత వన్‌97 కమ్యూనికేషన్స్‌ షేరు తీవ్ర ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంది. ఆ తర్వాత కంపెనీ తన పేమెంట్‌ కార్యకలాపాలను ఇతర భాగస్వామ్య బ్యాంకులకు మార్చింది. నియంత్రణపరమైన అనిశ్చితి తగ్గి, వ్యాపారం సాధారణ స్థితికి వస్తోందన్న అంచనాలు ఇటీవల స్టాక్‌ రికవరీకి దోహదం చేశాయి. గత 1 సంవత్సరంలో షేరు సుమారు 90% పెరగడం పెట్టుబడిదారుల నమ్మకం తిరిగి బలపడిన సంకేతంగా మార్కెట్‌ వర్గాలు చూస్తున్నాయి.
“రెగ్యులేటరీ ఓవర్‌హ్యాంగ్‌ తగ్గుతున్నట్టు కనిపిస్తోంది; వ్యాపార సాధారణీకరణ ముందుకు సాగుతోంది,” అని నోమురా తన విశ్లేషణలో తెలిపింది. రాబోయే త్రైమాసికాల్లో ఆదాయ వృద్ధి, మార్జిన్‌ విస్తరణ, రుణాల డిస్ట్రిబ్యూషన్‌ పునరుద్ధరణపై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి పెట్టే అవకాశం ఉంది. కంపెనీ ఫలితాలు, మర్చంట్‌ డివైస్‌ల పెరుగుదల, ఫైనాన్షియల్‌ సర్వీసెస్‌ వ్యాపార గమనమే స్టాక్‌కు తదుపరి దిశను నిర్ణయించనున్నాయి.