రైల్వే పీఎస్‌యూ షేర్లలో భారీ కరెక్షన్ కొనసాగుతోంది
ఆర్డర్ ప్రవాహం, మార్జిన్ ఒత్తిడి, అధిక విలువలపై ఆందోళనలతో ఆర్‌వీఎన్‌ఎల్, ఐఆర్‌ఎఫ్‌సీ, ఇర్కాన్, రైట్స్, ఐఆర్‌సీటీసీ బలహీనంగా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి
రైల్వే పీఎస్‌యూ షేర్లు 2026లోనూ ఒత్తిడిలోనే కొనసాగుతున్నాయి. ఆర్‌వీఎన్‌ఎల్, ఐఆర్‌ఎఫ్‌సీ, ఇర్కాన్ ఇంటర్నేషనల్, రైట్స్, ఐఆర్‌సీటీసీ షేర్లు గత 1 సంవత్సరంలో గరిష్ఠాల నుంచి సుమారు 40% వరకు పడిపోవడంతో, అధిక విలువలు, లాభాల వృద్ధి మందగింపు, ప్రాజెక్ట్ అమలు వేగంపై మార్కెట్ దృష్టి సారించింది.
మార్కెట్ విశ్లేషకుల ప్రకారం, రైల్వే క్యాపెక్స్‌పై ప్రభుత్వ దృష్టి కొనసాగుతున్నప్పటికీ, గతంలో వేగంగా పెరిగిన షేర్ ధరలు కంపెనీల ప్రస్తుత ఆర్థిక పనితీరును మించిపోయాయి. రైల్వే ఆధునీకరణ, స్టేషన్ రీడెవలప్‌మెంట్, వందే భారత్, సరుకు రవాణా కారిడార్లు వంటి థీమ్స్ ఆధారంగా 2023, 2024లో ఈ షేర్లలో భారీ ర్యాలీ కనిపించింది. అయితే తాజాగా ఇన్వెస్టర్లు ఆర్డర్ బుక్‌ను మాత్రమే కాకుండా మార్జిన్, నగదు ప్రవాహం, లాభాల వృద్ధి, ఎగ్జిక్యూషన్ రిస్క్‌లను కూడా కఠినంగా పరిశీలిస్తున్నారు. ముంబయిలో శుక్రవారం మార్కెట్ ముగిసిన తరువాత ఒక ఈక్విటీ అనలిస్ట్ మాట్లాడుతూ, “రైల్వే పీఎస్‌యూ కథ బలహీనపడలేదు; కానీ మార్కెట్ చెల్లించడానికి సిద్ధమైన ధర మారింది,” అని అన్నారు.
ఆర్‌వీఎన్‌ఎల్, ఇర్కాన్, రైట్స్ వంటి ఇంజినీరింగ్, కన్సల్టెన్సీ కంపెనీలకు ఆర్డర్ బుక్ బలంగా ఉన్నప్పటికీ, టెండర్లలో పోటీ పెరగడం వల్ల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి ఉందని బ్రోకరేజ్ వర్గాలు తెలిపాయి. ఐఆర్‌ఎఫ్‌సీ విషయంలో వడ్డీ రేట్లు, రైల్వే ఫైనాన్సింగ్ నిర్మాణం, లీజింగ్ ఆదాయ వృద్ధి కీలక అంశాలుగా మారాయి. ఐఆర్‌సీటీసీకి టికెటింగ్, కేటరింగ్, టూరిజం విభాగాలు స్థిరమైన ఆదాయ వనరులుగా ఉన్నా, వృద్ధి వేగం గత అంచనాలతో పోలిస్తే మితంగా ఉందని మార్కెట్ పాల్గొనేవారు చెప్పారు. “ఒకప్పుడు ఈ షేర్లు థీమ్ ఆధారంగా కొనుగోలు అయ్యాయి. ఇప్పుడు ప్రతి త్రైమాసిక ఫలితం విలువను సమర్థించాలి,” అని చెన్నైలోని రిటైల్ బ్రోకింగ్ సంస్థకు చెందిన సీనియర్ డీలర్ శుక్రవారం చెప్పారు.
HIGHLIGHTS
- రైల్వే పీఎస్‌యూ షేర్లు గరిష్ఠాల నుంచి సుమారు 40% క్షీణించాయి
- ఆర్‌వీఎన్‌ఎల్, ఐఆర్‌ఎఫ్‌సీ, ఇర్కాన్, రైట్స్, ఐఆర్‌సీటీసీపై ఒత్తిడి
- అధిక విలువలు, మార్జిన్ ఒత్తిడి ప్రధాన కారణాలు
- క్యాపెక్స్ కొనసాగినా మార్కెట్ అంచనాలు కఠినమయ్యాయి
విశ్లేషకులు చెప్పిన మేరకు, ఈ కరెక్షన్ పూర్తిగా ప్రతికూల సంకేతం కాదని, ఇది విలువల సాధారణీకరణగా కూడా చూడవచ్చని మార్కెట్ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి. కేంద్ర ప్రభుత్వం రైల్వే మౌలిక సదుపాయాలపై ఖర్చును కొనసాగించడం ఈ కంపెనీలకు మధ్యకాలిక మద్దతు ఇస్తుందని వారు చెప్పారు. అయితే షేర్ ధరలు మళ్లీ స్థిరంగా పెరగాలంటే కొత్త ఆర్డర్ల ప్రకటనే కాకుండా వాటి అమలు, సమయానికి బిల్లింగ్, ఆరోగ్యకరమైన మార్జిన్‌లు అవసరమని నిపుణులు పేర్కొన్నారు. “ప్రభుత్వ ఖర్చు ఒక్కటే సరిపోదు. కంపెనీ ఎంత లాభదాయకంగా పని పూర్తి చేస్తుందన్నదే ఇప్పుడు కీలకం,” అని ముంబయిలోని స్వతంత్ర మార్కెట్ నిపుణుడు శుక్రవారం అన్నారు.
రైల్వే పీఎస్‌యూ షేర్లలో రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల పాల్గొనిక గత 2 సంవత్సరాల్లో గణనీయంగా పెరిగిందని డీలర్లు తెలిపారు. చిన్న ఇన్వెస్టర్లు భారీ ర్యాలీ సమయంలో ప్రవేశించిన చోట్ల ఇప్పుడు పోర్ట్‌ఫోలియో నష్టాలు కనిపిస్తున్నాయని వారు చెప్పారు. దీర్ఘకాలికంగా ఈ రంగానికి అవకాశాలు ఉన్నా, ఒక్క థీమ్ ఆధారంగా పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకోవడం ప్రమాదకరమని వారు హెచ్చరించారు. కంపెనీల ఆదాయ వృద్ధి, రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ, డివిడెండ్ విధానం, అప్పు స్థాయి, ప్రభుత్వ ఆర్డర్లపై ఆధారపడే పరిమాణం వంటి అంశాలు చూసి మాత్రమే నిర్ణయాలు తీసుకోవాలని నిపుణులు సూచించారు.
ఇక వచ్చే త్రైమాసిక ఫలితాలు, రైల్వే ప్రాజెక్టుల పురోగతి, కేంద్ర బడ్జెట్‌లో మూలధన వ్యయ కేటాయింపులు ఈ షేర్ల దిశను నిర్ణయించే ప్రధాన అంశాలుగా నిలవనున్నాయి. మార్కెట్ వర్గాల ప్రకారం, స్వల్పకాలంలో అస్థిరత కొనసాగే అవకాశం ఉంది. అయితే లాభాల వృద్ధి అంచనాలకు అనుగుణంగా వస్తే, బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్ ఉన్న కంపెనీల్లో ఎంపికైన కొనుగోళ్లు తిరిగి కనిపించవచ్చని వారు తెలిపారు. “ఇది మొత్తం రంగాన్ని తిరస్కరించే దశ కాదు; కానీ ఎంపికతో ముందుకు వెళ్లాల్సిన దశ,” అని ఒక ఫండ్ మేనేజర్ ముంబయిలో శుక్రవారం చెప్పారు.